一、行情描述
由于欧盟有望敲定4400亿欧元贷款方案，令投资者的信心大涨，全球大宗商品期货的超跌反弹，为国内商品期货市场提供了较强的支撑，尤其是中国股市尾盘的强烈反弹，极大地提振了市场做多的信心，期价纷纷呈现出报复性反弹的走势，均以日内高位报收，尤其是郑糖(4776,86.00,1.83%)期货表现较为抢眼，在原糖保持反弹格局的支撑下，周二郑糖期价高开高走，尾盘加速上扬。主力期价以4691元高开后，围绕日内均价窄幅震荡，尾盘时分突然发力上攻，以日内较高点4715元报收，较上一交易日涨50元。但盘中成交极度萎缩，而且持仓量大减4万手，上攻的动能支持不足。技术上，高开高走，日k线以下影阳线报收，压制于5日均线之下，触及前期反弹平台的下沿，有望上攻4750元，但这需要量能的配合。
二、基本面分析
国际市场：
4月份俄罗斯原糖进口量从3月份的157,800万吨大幅减少到18,800吨。本周初俄罗斯政府削减了进口关税，作为全球第三大食糖进口国，5月份俄罗斯将进口关税削减至50美元/吨，6月份将增至200美元/吨，7月份239美元/吨。由于之前贸易商已经进口和囤积了大量的原糖，因此后期实际进口的数量并不多。
就目前形势看，全球食糖供给大于需求的压力下，糖价难以大幅走升，加之全球经济形势在欧洲债务危机的影响下，难以独立走强，糖价底部横盘概率较大。
国内市场：
截至4月末，2009/10年制糖期食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖1073.83万吨，比上一制糖期少产糖169.06万吨；而截至5月份，本制糖期全国累计销售食糖676.45万吨，比上制糖期797.62万吨，少销售121.17万吨，累计销糖率62.99%，比同期降低了1.18%。就目前而言，国内食糖销售并不乐观，上行压力依然较大。
国内现货市场情况：广西：南宁，集团报价5,060元/吨，持稳，可以成交，中间商报价5,050元/吨，持稳，船板报价5,080元/吨，少量成交；柳州，集团报价5,060-5,080元/吨，上调10元/吨，少量成交；中间商报价5,060-5,070元/吨，上调40-50元/吨，成交少。云南：昆明主流报价4,920-4,930元/吨，上调10-20元/吨，成交少；甸尾集团报价4,900元/吨，上调20元/吨，据介绍，厂商在此价位销售较为积极。湛江：糖厂仓库报价5,070元/吨，站台报价5,120元/吨，持稳，销量一般。新疆：乌鲁木齐，国储糖报价4,920-4,930元/吨，下调10-20元/吨，疆内采购为主。
三、后市研判
综上所述，受欧盟救市方案出台的提振，商品期货超跌反弹，加之股指尾盘强劲走升，提振商品期货市场，近期较为抗跌的郑糖期货，更是高开上扬，但量能不足，关注4850元的平台上沿阻力，日内短线偏空交易。
