来源：中财期货研究院 作者：张潮
由于近期南美暴雨天气导致了大豆播种进度放缓，也引发了市场对产量的部分担忧，这直接导致了隔夜美豆强势反弹，重回15.5美元上方。国内豆类受提振今日高开高走，大豆更是受国内减产影响放量飙升，这提振了国内油脂自低位反弹。盘面上来看，油脂在关键价位附近得到买盘支撑，短期反弹或将持续。截至收盘，主力合约豆油1305上涨88点或0.97%报收9118点，棕榈油1305上涨78点或1.11%报收7074点，菜油1301上涨66点或0.67%，报收9884点。今日三大油脂资金延续昨日继续出现小幅减仓。
周三美豆强劲反弹，因南美天气引发市场增产不及预期的担忧，并且南美播种进度因恶劣天气放慢。主力1月合约上涨0.91%，报收1550美分。美豆油表现仍旧较弱，基本面平淡导致上涨高度有限，主力12月合约下跌0.06%或报收50.10点。邻池大豆和豆粕市场走强，国际原油期货坚挺，均对支持豆油价格作用有限。美国纽约期货交易所原油市场上涨，因为市场担心飓风桑迪可能影响供应。收盘时12月交货的轻质原油合约上涨56美分，报收86.24美元/桶。
周三马来西亚BMD毛棕榈油期货呈现冲高回落维持低位震荡走势，投资者离市观望。基准1月毛棕榈油合约收低0.2%，报收2496令吉/吨。十月份棕榈油价格比九月份上涨了1.3%，因为对欧洲和印度的出口提高，将有助于阻止棕榈油库存进一步提高。由于免税毛棕榈油出口配额将于年底取消，因而在海外有精炼厂的出口商加快了出口步伐。船运调查机构SGS表示，马来西亚十月份棕榈油出口量约为157万吨，比上月增长9.3%。另外一家机构ITS预计出口量为160万吨，比上月增长11%。
周三ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘下跌，未能延续早盘的涨势，因为尾盘多头平仓抛售。截至收盘，11月合约下跌2.40加元，报收618.80加元/吨；1月合约下跌2.40加元，报收615.60加元/吨。当天大部分时间内油菜籽市场一直受到CBOT大豆及制成品走强以及需求稳定的支持。西加拿大农户不愿出售新收油菜籽，支持了油菜籽价格。加元汇率走软，加拿大油菜籽供应紧张，也支持了油菜籽市场早盘走高。但是国内加工商的需求放慢，因为加工利润下滑，制约了大盘的上涨空间。
四级豆油价格局部下跌：哈尔滨9300元/吨，涨50元/吨，大连8950元/吨，青岛8930元/吨，涨50元/吨，连云港8950元/吨，涨50元/吨，宁波9150元/吨，涨50元/吨，福州8750元/吨，涨50元/吨，各地平均价格9017.37元/吨。24度棕榈油价格止跌企稳：福建6250元/吨，涨50元/吨，广东6320元/吨，涨20元/吨，宁波7350元/吨，张家港6400元/吨，天津6550元/吨，日照6400元/吨，各地平均价格6545/吨。四级菜油价格稳中有跌：四川10800元/吨，湖北11000元/吨，安徽10700元/吨，江苏10350元/吨，跌100元/吨，各地平均价格10750元/吨。菜粕价格跌势未止：南宁2330元/吨，郑州2500元/吨，武汉2380元/吨，各地平均价格2450.59元/吨。各地现货议价走货为主。
目前场内有报告认为阿根廷过度降雨和巴西北部乾旱气候造成种植工作推迟，可能令收获延后，美国在大豆出口市场主导地位的时间将会相应拉长，美盘大豆价格因此得到强力支撑。国内油脂现货市场整体交投仍显清淡，不过价格止跌企稳能够使期货价格的下跌压力得到缓解。综合外盘美豆油以及马盘棕榈油基本面来看，油脂基本面若想要扭转目前疲软态势仍旧需要一段时间，而盘面上近两个交易日的反弹更多的是资金面的因素以及宏观环境偏暖的提振。因此，对待油脂的上涨仍暂以反弹思路为主，操作上建议轻仓参与反弹，逢快速拉高的行情可了结离场。前期高位空单战略性减仓后继续持有，关注上方压力位豆油9300，棕榈油7200.菜油10000。
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