文华财经（编辑 葛妍）
美国大豆在中国明年2月前将进口大豆、以及北美和南美农户惜售现货坚挺下，昨日小幅反弹，但从外部压力仍来自于南美产量预期增加。马来西亚棕榈油触底反弹，市场对印尼和马来西亚降低出口关税和库存增加在9月已经提前消化，近期走势市场关注空头回补、10月出口增加和四季度天气对产量下降影响层面。
三大油脂国内盘面维持低位震荡，三大油脂中仅菜籽油未完成移仓1305合约，但1301贴水1305格局已经扭转，技术上三大油脂处于均线压制粘合状态，近期外盘棕榈油反弹下，可以减持空单，适当买入1305合约，前期震荡平台下沿止损。
美国农业部10月美农报告，上调12/13大豆单产和总产至37.8蒲/英亩和28.6亿蒲，但12/13年度美豆期末库消费比为4.4%近50年低位；
中国猪粮比连续两周位于6:1盈亏平衡点上；
2012年度中国累计抛储大豆356万吨，本周四25日国储抛售10年度大豆41万吨，11日由于底价4500元/吨成家率下滑；
继9月末马来西亚棕榈油库存达到历史高位后，市场关注进入第四季度的减产和厄尔尼诺现象降水对产量下降的潜在风险；
乌克兰宣布从11月15日禁止出口小麦；
宏观上，本周市场将视角再度转向全球经济领域，受到欧美上市公司三季度财报部门跨国工业和消费类企业的业绩不及市场预期，并发布经济预警，欧美股市回落；本周美联储在25日召开会议，在美国大选在11月初确定前，市场关注GE3的弹性政策细节；中国和香港汇率近期升值明显，香港近5个交易日两次投入18.53亿元干预汇市。大宗商品领域，美豆近期视角一方面转向中国明年一季度的需求，另一方面也转向美豆回落12%后农户的惜售观望，现货坚挺，在陈作库存偏紧下，至2013年一季度前市场维持高位震荡概率较大；马来西亚棕榈油则关注四季度的季节性减产和厄尔尼诺现象的潜在风险；软商品，白糖的全球供给过剩维持震荡，20美分对贸易商买盘支撑；有色领域全球经济下滑和中国政策方向不明朗，伦铜相较于临池的铝锌跌幅不足，近期回落。油脂短期止跌震荡幅度和移仓1305节奏，维持谨慎短线震荡跟随，风险点在于国家政策调控。
单边：
三大油脂中，豆油1301加快向1305移仓步伐；近期关注豆粕调整中向1305资金移仓，可尝试豆粕买1305卖1301，豆油和棕榈油前期空单在近9个交易日低位震荡中注意减持，可以寻觅已经移仓的1305贴水合约买入。
套利：
近期1305豆油和棕榈油价差回落可以关注。
（刘妍）
